鋼廠限產預期再度發(fā)酵四大礦山增產預期較強
　　近兩個交易日，鐵礦石主力2109合約價格遇阻1250元/噸一線連續(xù)長陰下挫，周四盤中跌幅一度逼近7%觸及1114.5元/噸。
　　記者發(fā)現，鐵礦石現貨近期走勢弱于期貨盤面，上周出現明顯的基差修復行情。PB粉由于近期累庫較快，溢價水平持續(xù)下降，鋼廠開始調整入爐配比，在不追求產量的情況下對低品礦愈發(fā)青睞。
　　是什么原因導致鐵礦石期現價格均弱呢？
　　方正中期鐵礦石研究員梁海寬認為，本輪下跌的主要原因還是近期鋼廠限產預期的再度發(fā)酵，各鋼鐵生產大省先后強調要完成年內粗鋼產量不增的目標，引發(fā)市場對爐料端再度產生悲觀情緒。從本周的五大鋼種產量來看也確實出現環(huán)比明顯下降，前期漲幅較大且自身價格彈性較大的鐵礦成為短期空頭配置，主力合約一度出現破位下行的走勢。但午后本周成材數據出爐，成材庫存總量進一步下降，供給端開始兌現收縮預期，使得成材快速走強，帶動鐵礦價格止跌回升，收出長下影線。
　　據期貨日報記者了解，去年末工信部就開始提出粗鋼壓減產量的任務，但今年上半年，在鋼鐵需求向好的大背景下，并未有實際壓減產量的政策出臺，粗鋼產量反而有增無減。國家統計局數據顯示，2021年6月全國粗鋼產量9387.52萬噸，同比下降5.6%；1—6月累計產量56332.65萬噸，同比增長12.9%。6月29日，安徽省率先召開粗鋼產量壓減工作座談會，7月1日甘肅省緊隨其后也確定了今年粗鋼產量壓減的目標，隨后的近三周時間，江西省、湖北省等多個省份的粗鋼壓減任務也陸續(xù)下達。
　　新紀元期貨投資咨詢部主管石磊也認為，近兩個交易日鐵礦石的期現走弱在于江蘇和山東省的限產預期。據統計，江蘇省1—6月份合計粗鋼產量6358萬噸，增幅12.77%；山東省1—6月份合計粗鋼產量4526萬噸，增幅17.01%，這兩個省份分別在2020年年中產量位居全國2、3名。目前江蘇省各鋼企已經接到了今年產量不超過去年的明確指標，山東省也開始核算2021年粗鋼產量壓減數據，預計政策很快落地，這兩個省份下半年壓減產量預計分別在780萬噸和600萬噸?！岸咒摴┙o第一大省河北省今年上半年合計粗鋼產量12155萬噸，同比竟小幅回落0.78%，7月份仍有短期環(huán)保限產，唐山市也將在下半年全部時間實施30%的限產，預計河北省產量也將有所收縮?！?br /> 　　據了解，鐵礦石未來的供應也將有所增加。5月底，全球四大礦山之一——必和必拓（BHP）宣布，其在澳洲西部開發(fā)的新礦區(qū)“南部礦區(qū)”（SouthFlank）已經成功產出第一批鐵礦。據估算，南部礦區(qū)年產量可達到8000萬噸，也是澳大利亞近50年來最大的新開發(fā)鐵礦區(qū)，并與其北部的C礦區(qū)（MiningAreaC）共同組成目前世界產量最大的鐵礦生產樞紐。南部礦區(qū)出產的鐵礦將用于供應必和必拓的麥克粉（MACfines）、紐曼塊（Newmanlumps）。同時必和必拓的主要競爭對手——力拓也宣布，其投產的新礦區(qū)——庫戴德利礦區(qū)（Koodaideri）也將于2021年年底正式投產運營。當前，麥克粉是大商所鐵礦石期貨的可交割品牌之一，預計與新礦區(qū)鐵礦混礦后的新麥克粉將在品位、產量方面會迎來大幅提升。
　　“從之前限產對鐵礦石價格的影響來看，均為短期，表現為價格快速下降，但持續(xù)時間較短。在鐵水產量未出現持續(xù)大幅萎縮的情況下鐵礦石后續(xù)價格往往會隨著成材利潤的改善而再度走強。對于09合約而言，短期供需暫不具備趨勢性惡化的條件。”梁海寬說。
　　從中長期的角度而言，石磊認為，鐵礦石需求端將受到下半年粗鋼產量壓縮的抑制，而四大礦山在三季度增產預期較強，鐵礦石供需格局有望松動，價格趨于回落。短期而言，鐵礦石港口庫存也連續(xù)四周回升，上周報于12551.38萬噸，現貨價格本周松動回落至1425元/噸（61%品位PB粉礦），仍顯著升水現貨近300元/噸，鐵礦石09合約探至中長期上升趨勢線支撐，在鋼價強勢以及期現回歸的驅動下，暫時可能難出現技術破位，追空需謹慎。