中信證券:煤炭板塊Q3盈利低于預(yù)期
2022-11-021710
中信證券研報(bào)指出,Q3動(dòng)力煤價(jià)維持穩(wěn)定,而焦煤、焦炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)了較大壓力,加之部分動(dòng)力煤公司長(zhǎng)協(xié)比例環(huán)比提升,壓制銷(xiāo)售均價(jià),導(dǎo)致業(yè)績(jī)普遍低于預(yù)期。展望Q4,我們預(yù)計(jì)在旺季效應(yīng)、水電出力下降、穩(wěn)增長(zhǎng)政策效果疊加的推動(dòng)下,行業(yè)景氣環(huán)比還將擴(kuò)張。煤炭板塊業(yè)績(jī)改善下股息率預(yù)期也在提升,短期調(diào)整過(guò)后,板塊具備配置性價(jià)比,繼續(xù)推薦低估值、有增長(zhǎng)邏輯的龍頭公司以及轉(zhuǎn)型新能源業(yè)務(wù)的公司。